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每经记者|赵李南 每经编辑|魏官红
9月11日，芯原股份（688521.SH，停牌，804亿元）公告称，其拟以发行股份及支付现金的方式购买芯来智融半导体科技（上海）有限公司（以下简称芯来科技）股权并募集配套资金。
芯原股份表示，根据上海证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票将于2025年9月12日开市起复牌。
芯原股份于2020年上市，被誉为“中国半导体IP（集成电路模块）第一股”。
根据IPnest统计，2024年，芯原股份的半导体IP授权业务市场占有率位列中国第一，全球第八；知识产权授权使用费收入排名全球第六。根据各类公开信息，芯原股份IP种类在全球排名前十的IP企业中排名前二。
据芯原股份公告，此次并购的标的芯来科技，是中国本土首批RISC-V（一种基于精简指令集原则的开放指令集架构）CPU（中央处理器）IP提供商之一，成立于2018年，目前拥有员工100余人，已累计开发数十款IP产品。
“芯来科技在全球已授权客户超300家，产品广泛应用于AI、汽车电子、工业控制、5G通信、物联网、网络安全、存储等多个领域。”芯原股份表示。
对于此次交易，芯原股份称：“将完善芯原核心处理器IP+CPU IP的全栈式异构计算版图，同时也将强化公司AI（人工智能）ASIC（一种为专门目的而设计的集成电路）的设计灵活度和创新能力，提升公司关键业务的市场竞争力。”
同时，芯原股份认为，其与芯来科技也将在客户资源方面实现协同。
芯原股份表示，芯来科技的CPU IP基于开放、简洁、可模块化扩展的RISC-V指令集，其下游应用广泛。
“上市公司与标的公司的下游应用领域均覆盖了汽车电子、人工智能、物联网等重要市场领域。本次交易有利于双方在客户资源及生态方面进行深度整合，并通过全栈式平台化技术服务，以及可定制化的差异设计，进一步挖掘细分场景的客户需求，以及提供更便捷高效的技术服务，从而扩大客户群体、拓展服务深度、增加用户黏性。”芯原股份称。
从芯来科技的财务数据来看，2023年、2024年及2025年1月至3月，公司分别实现营业收入6945.99万元、7794.70万元及616.34万元，净利润分别为-3179.20万元、-4401.99万元及-2116.44万元，呈现连续亏损状态。
图片来源：芯原股份公告截图
深入分析可发现，芯来科技的亏损并非由于核心业务盈利能力不足，而是受到高额股份支付费用的影响。
数据显示，2023年、2024年及2025年1月至3月，芯来科技的股份支付相关费用分别为3096.29万元、3640.25万元及906.70万元。
“报告期内，剔除股份支付影响，标的公司已接近实现盈亏平衡。”芯原股份称。
事实上，芯来科技的主要业务——半导体IP授权服务的毛利率水平较高，毛利率超过90%。
针对芯来科技未盈利情况，芯原股份解释称，芯来科技所处半导体行业具有技术密集、研发投入大等特征，标的公司作为RISC-V CPU IP的领先企业，持续保持较高研发投入，以提升整体研发水平并推动产品线的拓展与升级，保持领先地位。
“为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，标的公司对员工实施了较大力度和范围的股权激励，导致报告期内股份支付费用较高。”芯原股份表示。
此外，截至公告发布日，本次交易相关的审计、评估工作尚未完成，芯来科技的最终交易价格将以符合证券法规定的评估机构出具的评估报告结果为基础，由交易双方协商确定。
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